A causa mais comum de preços baixos é pessimismo – algumas vezes generalizada, outras específicas com algum setor da economia. Nós queremos fazer negócios em um ambiente como esse, não porque gostamos pessimismo, mas porque nós gostamos dos preços que produz. É o otimismo de que é o inimigo do comprador racional.
Nada disso significa que uma empresa ou ação é uma compra inteligente simplesmente porque é impopular. Essa abordagem é tão tola como simplesmente seguir a multidão. O que é necessário é pensar, ao invés de fazer uma pesquisa de opinião. Infelizmente, a observação de Bertrand Russell sobre a vida em geral aplica-se com uma força incomum no mundo financeiro: "A maioria dos homens preferem morrer a pensar. Muitos o fazem".
Warren Buffett, 1990 Letter to Shareholders.
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